07월 12일 금 미국 증시 시황

 

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2024.07.12 금 미국증시현황

 

 

 

러셀이 오르는건 당연했지만 M7 반도체가 이렇게 하락할줄은 몰랐네요 참 주식 시장은 묘합니다.

실적 시즌이 다가오니 다시 시장은 실적으로 갈거고 그러면서 이와 같은 극단적 움직임은 풀리지 않을까 합니다.

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7월 12일 시황. 금리 하락에 일제히 이사 간 투자자들​

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◎ 해외 증시

CPI 하락에 대형주 → 소형주 자금 이동하며 변동성

애플 -2.3%, MS -2.5%, 엔비디아 -5.6%, 테슬라 -8.4%

반면 러셀2000 지수는 3.5% 이상 급등

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S&P500 하락, 러셀2000 3% 이상은 2008년 이 후 처음​

중소형주, 고배당, 가치주, 부동산주, 바이오 등 강세

6월 CPI는 예상 하회​

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헤드라인 3.0% (예상 3.1%), 전월 -0.1% (예상 0.1%)

근원 3.3% (예상 3.4%). 전월 0.1% (예상 0.2%)

슈퍼코어 CPI는 -0.05%로 2개월 연속 마이너스 기록​

전월 대비 -2% 에너지, -1.5% 중고차 가격 등이 영향

휘발유 가격도 전월 -3.8%, 전년 -2.5% 기록​

주거 비용도 이전 0.4%에서 0.2%로 둔해짐​

특히 임대료, 소유주 등가 임대료 0.3%. 21년 8월 후 최저

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10년물 4.2%, 2년물 4.51% 하락. 9월 인하 확률 90% 이상​

분석가들 대부분 9월 인하 유력해졌다는 평가

톰 리, 인플레 바위처럼 떨어질 것으로 예상

연초 인플레는 계절적 요인. 자동차, 상품 등이 역할

AI 돌풍은 과거 닷컴 버블과 달라. 증시 더 오를 것

찰스 슈왑. 투자자들에게 케이크 위에 체리 올려 준 것

메리 데일리. 지표 긍정적. 올해 1~2회 인하가 적절

알베르토 무살렘, 지표 좋아. 더 많은 증거 필요

샘 스토볼, 파월 발언은 고용 시장 악화 경계하는 것

이번주 물가 지표들 이런 전망을 강화시켜 줄 것

골드만삭스, 메가 캡들 AI에 너무 많은 지출 해

작년 한해 개발 및 자본 지출 규모 3,750억달러

수익 증가 없다면 주가에 부담될 가능성 있어

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Barron’s, 테슬라의 미국내 점유 하락 경계해야

로보택시 공개를 10월로 미룬다는 소식 겹치며 -8%​

Roth MKM, AMD M&A 통해 경쟁력 확보. 200달러↑

로젠블랫, 브로드컴 액분 후 더 오를 것, 1,650 → 2,400

Berenberg, 일라이 릴리 다이어트 시장 성장 수혜

목표주가 850달러에서 1,000달러로 상향

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대형주 하락 불구 다시 오를 것이라는 전망이 많은 편

장기 투자자들에게는 좋은 매도라는 평가​

메가캡 부담 낮춰 매수 유입 계기가 될 수 있다는 분석도​

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◎ 주요 지표

달러인덱스 104.48 (-0.54%)

국제유가 83.0달러 (+1.1%)

변동성지수 12.92 (+0.54%)

10년물 금리 4.207%

MSCI 한국지수 +0.01%

야간선물 -0.86%​

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◎ 전망과 전략

CPI 공개 후 금리, 달러인덱스 빠진 점 긍정적

9월 인하에 힘이 실리며 신흥 증시에 유리한 환경

반면 반도체 등 영향있는 종목 급락은 부담

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단기 부담이나 금리 하락 상황은 긍정적 영향 줄 듯

그간 시장은 큰 흐름 보다는 종목이 증시 움직이는 양상

코스피는 외국인이 매수하며 대형주 중심 고점 경신

다만 외국인 매수 종목은 전기전자에 집중​

전일 로이터 보도에서 나왔듯 AI 모멘텀에 집중한 듯 ​

삼성전자 특히 SK하이닉스를 AI 수혜주 중 저평가로 본 것​

이런 매수 기조는 바로 끊어지지는 않을 것으로 보임

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엔비디아, TSMC 등을 크게 올린 주체들

최근 상황에서 보듯 코스피가 가도 코스닥은 따로 노는

외국인이 대형 IT 집중하고 코스닥은 순환하는 정도

전일 많이 올랐던 화장품, 제약주 매물 나온 점 주목​

지수 흔들릴 때 매수 집중되었던 업종이었음

일시적 매물일수 있으나 이전 같은 응집력은 아님

다른 종목군으로 매수세가 분산되는 과정으로 판단​

눌렸던 종목, 낙폭주 중 매수 붙는 종목군

또 실적 호평 불구 주가 못 오른 종목들 집중 관찰

 

 

 

 

7/12 글로벌 금융시장 동향

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*특징 종목: 엔비디아, 테슬라, 애플 등 부진​

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엔비디아(-5.57%)는 새로운 내용이 나오지 않은 가운데 그동안 상승을 이어왔던 만큼 차익 실현 매물이 출회되며 하락. TSMC(-3.43%), ARM(-7.12%), ASML(-3.32%), AMD(-1.10%), AMAT(-5.38%), 브로드컴(-2.22%), 마이크론(-4.52%) 등 반도체 관련 종목군은 큰 폭으로 하락. 이에 필라델피아 반도체 지수는 3.47% 하락. 여기에 마벨테크(-3.61%), 슈퍼마이크로컴퓨터(-1.20%), 팔란티어(-2.74%) 등도 부진​

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애플(-2.32%), MS(-2.48%), 알파벳(-2.78%), 메타 플랫폼(-4.11%), 아마존(-2.37%) 등 대형 기술주 또한 차익 실현 매물이 출회되며 하락. 세일즈포스(-0.58%), 서비스나우(+0.81%), 인튜이트(-0.54%), 오라클(+0.77%) 등 소프트웨어 업종은 최근 하락을 감안 변화는 제한된 가운데 보합권 등락을 보임. 코스트코(-4.27%)는 멤버십 가격 인상에 상승 출발했지만, 과거 멤버십 가격 인상시마다 주가는 하락했다는 점이 부각되자 매물 출회되며 하락

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테슬라(-8.44%)는 8월 8일 예상하고 있던 로보택시 관련 행사가 자동차의 특정 요소를 다시 작업하라는 지시를 받아 시간을 확보하기 위해 10월로 연기되었다는 보도가 나오며 하락. 이에 경쟁 관계인 우버(+6.15%), 리프트(+4.64%) 등은 강세. GM(+3.01%)은 스텔란티스(+0.80%) 등은 전기차 생산으로 전환하기 위해 보조금 받을 것이라는 소식이 전해지자 상승. 포드(+2.28%)도 강세. 델타항공(-3.99%)은 다음분기 매출 성장 전망이 예상을 하회하자 하락. 유나이티드 항공(-3.20%), 아메리카 항공(-3.77%) 등 항공주가 동반 하락.

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홈디포(+2.79%), 로이어(+4.08%) 등 주택 개량업종과 DR호튼(+7.26%), 레나(+6.94%), NVR(+5.85%), 풀루트그룹(+6.24%) 등 주택건설 업종은 금리 인하 기대가 확대되자 향후 주택 시장 개선 기대를 반영하며 상승. AMT(+5.30%), 크라운캐슬(+4.64%), 리얼티 인컴(+2.65%) 등 리츠 금융회사들도 금리인하 기대로 상승.

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알리바바(+3.30%), 핀둬둬(+0.85%) 등 중국 소매유통업종이 중국 경기 기대에 소비 증가 가능성이 부각되며 강세를 보인 가운데 징동닷컴(+6.99%)은 영국 택배 배달 회사 인수 기대로 상승이 컸음. 해외 진출 기대가 높아진 데 따른 것으로 추정

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◆ 미국 증시

- DOW: 39,753.75p (+32.39p, +0.08%)

- S&P500: 5,584.54p (-49.37p, -0.88%)

- NASDAQ: 18,283.41p (-364.04p, -1.95%)

- 러셀2000: 2,125.04p (+73.28p, +3.57%)​

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◆ 한국 관련

- MSCI 한국지수 ETF: $68.85 (+0.05, +0.07%)

- MSCI 이머징지수 ETF: $44.33 (+0.26, +0.59%)

- Eurex kospi 200: 397.10p (-3.45p, -0.86%)​

- NDF 환율(1개월물): 1,369.88원 / 전일 대비 4원 하락 출발 예상

- 필라델피아 반도체: 5,699.66 (-204.88, -3.47%)​

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◆ 외환시장

- 달러인덱스: 104.473 (-0.575, -0.55%)​

- 유로/달러: 1.0867 (+0.0037, +0.34%)

- 달러/엔: 158.84 (-2.85, +1.79%)​

- 파운드/달러: 1.2912 (+0.0063, +0.49%)

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◆ 미국 국채시장

- 2년물: 4.5109% (-10.9bp)

- 5년물: 4.1391% (-9.8bp)

- 10년물: 4.2062% (-7.8bp)

- 30년물: 4.4172% (-6.0bp)

- 10Y-2Y: -30.47bp (3.12bp 역전 축소)

(국채선물)​

- 2YR T-Notes: 102*16 (+0*07 , +0.22%)

- 5YR T-Notes: 107*14 1/4 (+0*14 , +0.41%)

- 10YR T-Notes: 111*05 (+0*17 , +0.48%)

- US T-Bonds: 119*27 (+0*28 , +0.74%)

- Ultra US T-Bonds: 127*09 (+1*5 , +0.92%)

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◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)

- WTI: 82.62 (+0.90, +1.10%)

- 브렌트유: 85.40 (+0.58, +0.68%)

- 금: 2,421.90 (+40.00, +1.68%)

- 은: 31.67 (+0.67, +2.15%)

- 아연(LME, 3M): 2,951.50 (-14.00, -0.47%)

- 구리: 450.65 (-10.10, -2.19%)

- 옥수수: 410.75 (+3.75, +0.92%)

- 밀: 571.25 (+9.75, +1.74%)

- 대두: 1,067.75 (+1.25, +0.12%)

 

 

 

 

[7/12, 장 시작 전 짧은 생각]

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- 다우 +0.1%, S&P500 -0.9% , 나스닥 -2.0%

- 나스닥 -2.0% vs 러쎌2000 +3.8%

- 기술(-2.7%), 커뮤니케이션(-2.6%) vs 부동산(+2.7%), 유틸리티(+1.8%)

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1.

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일단 인플레이션쪽을 보면, 어제 밤에 여기 텔레로 코멘트 드렸듯이,

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주식시장 포함해서 전반적인 금융시장은 6월 CPI 컨센 하회는 반갑게 받아들였습니다.

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주식은 혼조세였지만, 달러는 내려갔고, 금리도 내려갔고.

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8월에 발표하는 클리블랜드 연은의 인플레이션 나우캐스팅 상 7월 CPI 수치도 헤드라인과 코어 모두 각각 기존 3.16%에서 3.0%로, 3.46%에서 3.3%로 하향조정됐다는 점도 반길만한 일입니다.

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2.

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하지만 그와 동시에 생각해야할 것은 (몇차례 코멘트를 드렸지만) 앞으로 연준이나 시장이 짊어져야 할 무게는 인플레이션보다는 경기 그 자체로 이동할 것으로 전망하고 있습니다.

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사실 근 3년동안 매달 CPI 기다리면서 전전긍긍, 오매불망, 노심초사, 이판사판 해왔는데, 이제는 인플레이션이라는 굴레에서 벗어날 때가 되지 않았나 싶습니다.

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이와 연장선 상에서 생각해봐야할 것은

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지금 CME Fed watch를 보면, 9월 인하 확률은 86%대로 급증하며 기정사실화 된거 같은데, 연내 총 금리인하 횟수에 대한 컨센서스가 2회에서 3회로 이동했다는 점입니다

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저는 아직까지 2회 인하를 예상하고 있고, 3회까지는 물가랑 경기 좀더 지켜보면 가능하긴 할거다라고 생각하고 있지만,

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만약 내년도 상반기까지 포함해서 매번 회의때마다 금리인하를 하는 쪽으로 컨센서스가 계속 이동하면, 이거는 증시입장에서는 달가운 일이 아닐 듯합니다.

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물가가 잡혀서, 인플레이션이 목표치에 도달해서 인하하기 보다는 경기에 뭔가 문제가 심각히 생기니까 이거 진화하려는 형태의 금리인하 성격일 가능성이 높기 때문입니다.

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앞으로 인플레이션보다는 경기에 대한 민감도가 높아질 것으로 보고 있는 것도 이 같은 이유에서 기인합니다.

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3.

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주식시장으로 내려와서 보면,

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미국 주식시장은 기존 주도 주식들 내에서는 이전에 비해 인플레이션의 쇼크/서프라이즈에 따른 가격 반영 강도를 이전보다는 덜 가져가는 듯합니다.

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테슬라는 로봇택시 연기설(오피셜 x)로 주가가 8%대 급락하는 개별 악재성 뉴스가 등장하긴 했지만,

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엔비디아(-5.6%), 애플(-2.3%), 마이크로소프트(-2.5%), 알파벳(-2.8%) 등 다른 M7주들이 뚜렷한 악재 없이 동반 약세를 보인 것으로 미루어보아 차익실현 그 이상도 그 이하도 아니라고 생각되네요​

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또 이 같은 쏠림 현상 해소가 증시 밖으로 자금을 이탈하게 만든 것이 아닌, 러쎌2000과 같이 그간 미국 내에서도 소외됐던 곳으로 긍정적인 순환매가 일어난 것도 다행인 일입니다.​

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단기적으로는 지금처럼 색깔이 바뀌는 장세가 어느정도 출현할 수는 있겠지만, 7월 22일 주간부터는 빅테크 실적시즌이 대기하고 있으니 그때는 다시 원래대로 시장 색깔이 바뀌지 않을까 하는 생각을 해보고 있습니다.

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우리나라 코스피도 미국 M7 쏠림 현상 해소라는 색깔 변화에 크게 영향을 받을거 같지는 않고, 수출주들이 끌고가는 장세가 이어질 것으로 보이네요(코스피도 러쎌 2000마냥 그간 소외된 지수이기도 했고)​

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어제자 종가(2,891pt)로 계산해보면, 3000pt까지 3.8%만 오르면 되는 것이니, 3000pt 진입 시도도 무리한 일은 아닐 듯하네요.

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24년 이익전망은 275조원까지 올라오고 있고, 12개월 선행 PER도 9.87배로 부담스러운 수준도 아니고, 어제 발표된 7월 10일까지 수출도 반도체(+86%) 등을 중심으로 +34%를 기록하는 등 한국 증시를 둘러싼 분위기는 아직 괜찮아 보입니다.

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그래서 중간중간 숨고르기성 가격 조정은 두어번 나타나겠지만, 여전히 윗방향으로 보고 가는 것이 적절하다고 생각합니다.​

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짧은 생각이라고 했는데, 뭔가 길어졌네요. 양해부탁드립니다.

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그럼 오늘도 화이팅하시길 바라며, 늘 건강 잘챙기세요

 

 

 

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