▶ 2024.05. 29 수 장전뉴스클리핑
1. 이예하 뷰노 대표 "연내 딥카스 FDA 승인 기대…美 보험 적용 정조준"
이예하 뷰노 대표 '연내 딥카스 FDA 승인 기대…美 보험 적용 정조준'
문화·스포츠 > 헬스 뉴스: 의료 인공지능(AI) 기업 뷰노(338220)가 안정적인 국내 매출을 기반으로 미국 시장 진출을 본격화한다. 연내 미국 식품의약국(FD...
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: 금리인하 기대감이 멀어지면서 이쪽 주식은 다 어려운 상황. 곧 하반기인데 하반기 흑자전환 그림과 딥카스 FDA 승인 기대감이 금리인하 시기에 맞물릴지도.
2. 66조 '냉난방 공조 시장' 겨냥…삼성전자, 북미 합작사 띄운다
66조 '냉난방 공조 시장' 겨냥…삼성전자, 북미 합작사 띄운다
삼성전자가 차세대 먹을거리로 통하는 냉난방공조(HVAC) 사업에서 승부수를 던졌다. HVAC 사업은 지구온난화 및 인공지능(AI) 데이터센터 증가 등에 따라 시장 규모가 커지고 있는 대표적 기업간거
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: 데이터센터에 더해 일반 가정에서의 냉난방 법안의 변화까지, 해당시장의 TAM이 점점 커지고 있음. 사실 이 영역은 국내 회사들이 상당히 잘 해왔던 영역.
3. "게임 체인저 확보하자"… 韓中, 전고체 배터리 개발 박차
"게임 체인저 확보하자"… 韓中, 전고체 배터리 개발 박차
한국·중국 배터리 업체들이 전고체 배터리 개발 속도를 높이고 있다. 전고체 배터리는 전기차 최대 단점으로 꼽히는 화재 위험을 줄이는 동시에 에너지 밀도를 높일 수 있어 일명 '게임 체인저'
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: 싸게 가까이 다니거나, 비싸게 길게 다니거나. 전고체 테마는 바이오와 비슷한 느낌. 이벤트 잘 체크하고 접근하면 의외로 정직하게 움직여주는 종목들이 있는 것 같음
4.밸류업 공시 시작됐는데…‘저평가’ 금융지주 주가 우상향 언제쯤
밸류업 공시 시작됐는데…‘저평가’ 금융지주 주가 우상향 언제쯤 [이코노 株인공]
매주 월요일 아침, 빠르게 변하는 주식 시장에서 주목할 종목을 짚어 드립니다. 한 주 동안 투자자들의 관심이 집중된 주식을 ‘이코노 주(株)인공’으로 선정합니다. 주가가 급등락했던 원인과
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: 현재 KB그룹이 밸류업에 본격 참여시작. 이제 다른 기업들의 추가적인 참여가 나오면서 조금은 주주친화적인 시장이 되길
골드만삭스, HBM 전망 다시 상향 조정: 향후 3년 동안 매년 두 배로 증가
-골드만삭스는 2026년 글로벌 HBM(고대역폭 메모리칩) 시장이 3월 전망보다 30% 이상 증가한 300억 달러에 이를 것으로 내다봤다. 하이닉스는 향후 2~3년 동안 HBM3와 HBM3E 부문에서 압도적인 위치를 유지하며 전체 HBM 시장 점유율 50% 이상을 유지할 예정이다.
고성능 메모리 칩을 구하기 힘든 상황에서 골드만삭스는 HBM 시장 전망치를 불과 두 달 만에 두 배나 높였다.
월요일 현지 시간으로 Giuni Lee와 다른 Goldman Sachs 애널리스트들은 글로벌 HBM(고대역폭 메모리 칩) 시장이 2023년부터 2026년까지 약 100%의 연평균 성장률(CAGR)로 성장하여 300억 달러에 이를 것으로 예측하는 보고서를 발표했습니다. ( 3월 전망치보다 30% 이상 증가)
골드만삭스는 AI 관련 강력한 글로벌 투자가 HBM 수요 성장을 견인할 것으로 예상했다. 또한, HBM 기술이 빠르게 발전하고 있으며, 각 AI 칩에 사용되는 HBM 용량도 늘어나 수요도 늘어날 것으로 예상된다. Goldman Sachs는 또한 HBM이 향후 몇 년간 공급이 부족할 것이라는 견해를 재차 밝혔습니다.
-AI 투자와 매출 모두 강세를 보이고 있어 HBM의 확장 가속화가 예상됩니다.
- 골드만삭스가 HBM 시장 전망을 상향한 주된 이유는 다음 네 가지로 요약된다.
HBM 공급망의 AI 관련 매출 전망은 더욱 밝습니다.
공급 측면에서 골드만삭스는 올해 SK하이닉스의 HBM 매출 전망을 기존 75억 달러에서 90억 달러로 상향 조정했고, 삼성의 HBM 매출 전망도 기존 48억 달러에서 52억 달러로 상향 조정했다.
수요 측면에서 Goldman Sachs는 Nvidia의 데이터 센터 컴퓨팅 수익이 계속 증가할 것
또한, TSMC 경영진은 AI 매출이 올해 두 배 이상 증가하고, AI 매출의 연평균 성장률은 2028년까지 50%에 이를 것으로 예상하고 있다.
HBM 기술 로드맵이 가속화되어 칩의 HBM 용량이 증가합니다. 예를 들어 삼성전자와 SK하이닉스는 12단 적층 HBM3E 양산을 잇달아 발표했고, SK하이닉스는 HBM4 양산 계획을 2026년에서 2025년으로 앞당겼다.
첨단 HBM3E의 비중이 늘어난 것은 하이엔드 HBM에 대한 시장 수요가 늘어난 동시에 공급 부족으로 인해 전체 HBM 가격도 상승했다는 뜻이다.
Goldman Sachs의 조사에 따르면 HBM3E는 HBM3에 비해 최소 10~20%의 프리미엄을 갖고 있습니다. 이에 따라 골드만삭스는 HBM 시장 평균판매가 전망치를 상향 조정해 2024년과 2025년에는 평균판매가가 전년 대비 상승할 것으로 전망했다.
또한, 미국의 주요 초대형 클라우드 벤더들은 앞서 AI 관련 자본지출이 2024년에 이미 높은 수준에 도달했지만, 2025년에도 계속 증가할 것으로 예상한다고 밝힌 바 있다. 골드만삭스는 2024년과 2025년 AI 관련 자본지출 증가율이 각각 46%, 11%(기존 26%, 5%)로 전망했다.
클라우드 자본 지출에 대한 기대가 높아지면서 주요 적용 분야 중 하나인 HBM에 대한 수요도 늘어날 전망이다.
골드만삭스는 위 요인들을 토대로 2024년, 2025년, 2026년 HBM의 전체 가용 시장 규모를 각각 16%, 24%, 31%씩 늘려 150억 달러, 230억 달러, 300억 달러로 전망했다.
Goldman Sachs는 수요 예측의 상향 조정이 HBM 생산 능력 및 수율 추정치의 소폭 증가를 초과한다고 말하면서 향후 몇 년 동안 HBM의 공급이 부족할 것이라는 견해를 재차 밝혔습니다.
골드만삭스의 최근 수급 분석에 따르면 HBM 시장의 공급 격차는 2024년, 2025년, 2026년 각각 2.7%, 1.9%, 0.9%에 이를 것으로 전망된다. 0.7%.
-여전히 선두는 하이닉스인데 성장률은 마이크론이 가장 빠르다?
글로벌 HBM 경쟁 환경에 대한 Goldman Sachs의 전반적인 입장은 변함이 없습니다.
1)SK 하이닉스: 골드만삭스는 하이닉스가 향후 2~3년 동안 HBM3 및 HBM3E 분야에서 지배적인 위치를 유지하며 전체 HBM 시장 점유율 50% 이상을 유지할 것으로 믿고 있습니다.
골드만삭스는 2024년부터 2026년까지 하이닉스의 HBM 매출 전망을 상향 조정했으며, HBM 매출과 이익이 하이닉스 전체 매출과 이익에서 더 큰 비중을 차지할 것으로 예상했다.
하이닉스가 제품 수율 개선과 주요 고객사에 최신세대 HBM 공급에 좋은 진전을 보이고 있어 골드만삭스는 목표주가를 22만5000원에서 25만5000원으로 상향하고 매수 투자의견을 유지했다.
2))삼성: 골드만삭스는 삼성이 전통적인 HBM 제품(주로 HBM2E)에서 최대 시장 점유율을 유지하고 HBM3/HBM3E에서도 점진적으로 점유율을 늘릴 것으로 예상하고 있습니다.
비록 삼성의 HBM 매출총이익률이 하이닉스보다 낮을 수 있지만 골드만삭스는 여전히 HBM 사업이 삼성의 전체 이익률을 높일 것으로 기대하고 있다.
골드만삭스는 삼성전자의 이익 전망치를 소폭 상향 조정했지만, D램 가격 상승이 스마트폰과 가전 사업 부문의 이익률에 영향을 미칠 수 있어 전체적인 수정은 제한됐다. 골드만삭스는 삼성전자 목표주가 10만3000원을 유지하고 매수 의견을 유지했다.
3)마이크론: 골드만삭스는 마이크론의 전체 HBM 매출 성장이 2025년부터 삼성전자와 SK하이닉스를 능가하고 (낮은 기반이긴 하지만) 가장 큰 시장 점유율 성장을 달성할 것으로 기대하고 있다.
마이크론은 HBM 시장 기회를 잡기 위해 자본 지출을 늘릴 계획이며, HBM 사업이 2024회계연도 수억 달러에서 2025회계연도 수십억 달러로 성장할 것으로 기대하고 있다.
Micron의 8층 적층형 HBM3E는 동종 제품에 비해 에너지 효율이 30% 우수하며 현재 Nvidia에 공급하고 있습니다. 이는 긍정적인 신호입니다. Goldman Sachs는 Micron이 현재의 1베타 프로세스 노드에서 1감마 노드로 전환하는 것이 HBM 비용 절감의 열쇠가 될 것이라고 예측합니다.
★제약/바이오/의료기기 산업자료 – 헬스케어 골드러쉬, 인구 구조와 부의 대전환
[키움 제약바이오/의료기기 / 허혜민/신민수]
◆ 애널리스트 코멘트
내년부터 한국은 초고령사회로 진입합니다. 미국 역시 베이비부머의 은퇴가 시작되고 있는데요. 베이비부머의 돈이 어디로 이동하는 지 등을 점검하였습니다. 이번 보고서는 제약/바이오 뿐만 아니라 유망 의료기기 분야도 함께 종합적으로 검토한 협업 보고서 입니다.
[목 차]
Summary
슈퍼 에이징 시대로의 전환
- 베이비부머가 쌓아온 부(wealth)의 이동
제약/바이오 Part.
I. 거스를 수 없는 제약시장의 성장
II. 항암제
III. 비만
IV. 기타(자가면역, 치매, 시밀러)
V. 섹터 전망
의료기기 Part.
I. 피부미용 장비
II. 치과 임플란트
III. 의료 AI
기업분석:
Top Picks: 셀트리온, 유한양행, 덴티움.
관심종목: 한미약품, 클래시스, 원텍, 루닛, 제이엘케이
[키움 전기전자/디스플레이 김소원]
▶ 전기전자/디스플레이 하반기 산업 전망
: AI, IT 하드웨어의 New Normal
1) 1H24 리뷰: 전방 수요 바닥 통과, AI 스마트폰 시장 개화
1Q24 스마트폰과 PC 출하량은 각각 +6%YoY, +2% YoY 성장, TV는 -1% YoY 하락했으나 $2,500 이상의 프리미엄 제품은 +10% YoY 성장하며 전반적인 세트 수요는 바닥 통과 중
1Q24 세트, 부품 업체들의 실적은 낮아진 재고와 전방 수요 회복 효과가 맞물리며 시장 기대치를 충족하거나 상회하는 호실적 기록
1H24는 삼성전자의 갤럭시 S24 시리즈 출시와 함께 AI 스마트폰 시장 개화, 중국 OEM 업체들의 수요 강세 등이 IT 하드웨어 시장의 주요 모멘텀으로 작용. 한편 아이폰 중국 수요 부진 및 애플의 AI 전략 발표 부재로 인해 애플의 성장에 대한 우려 심화
2) 2H24 전망: 첫 AI 아이폰 및 AI PC 출시 확대로 IT 하드웨어 모멘텀 강화
2H24는 애플의 첫 AI 스마트폰 출시와 함께 정체된 아이폰 수요 반등 예상. 프리미엄 스마트폰 시장의 강자로서 높아진 시장 눈높이를 충족시킬 것으로 기대
더불어 AI PC의 춘추전국시대 개화. 마이크로소프트가 퀄컴의 Snapdragon X Elite 프로세서 탑재한 Copilot+ AI PC를 공개. 2H24 인텔과 AMD가 차세대 AI PC용 프로세서 출시를 계획 중이며, 올해 AI PC 침투율은 20%에 이를 전망
3) 투자전략
전기전자: 2H24 전반적인 IT 하드웨어 수요의 회복이 전망되는 가운데, AI가 IT 하드웨어의 New Normal로 자리매김 하며 AI 하드웨어 관련 서플라이 체인의 주가 강세 예상. 특히 애플의 첫 AI 스마트폰 출시와 AI PC 시장 확대가 주요 모멘텀으로 작용할 전망
디스플레이: 애플의 첫 AI 스마트폰 및 OLED 아이패드 출시에 힘입어 올해 OLED 업체들의 견고한 실적 성장 기대. 더불어 AI 하드웨어 시장 확대와 함께 OLED 패널의 저전력 경쟁력이 부각되며, 노트북/태블릿 중심의 OLED 침투율 확대 예상
4) 업종 Top Picks: 삼성전기, 이수페타시스, 덕산네오룩스
삼성전기: 주요 AI PC용 프로세서 업체들을 고객사로 확보 중이며, AI PC 시장 확대와 함께 패키지 기판의 수혜가 지속될 전망. 또한 4Q24부터 신규 하이퍼스케일러향 AI 가속기용 FC-BGA 공급이 시작되며 AI 모멘텀 강화 예상
이수페타시스: AI 가속기 및 네트워크용 고부가 제품 중심으로 체질 개선 지속. 특히 고객사의 제품 스펙 상향과 함께 요구되는 MLB 기술력이 높아지며 동사의 경쟁력 부각될 전망
덕산네오룩스: AI 하드웨어 시장 확대에 따른 저전력 OLED 패널의 수요 증가가 예상되며 폴더블 아이폰 또한 수혜 기대
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