4월 19일 시황. 연준 인사들 입 열면 오르는 금리
◎ 해외 증시
연준 인사들 발언, 반도체주 약세에 혼조
유나이티드헬스 등 강세에 다우는 상승,
MS, 테슬라, 마이크론 약세에 나스닥 5일 연속 하락
장초반은 무난한 실적, 엔비디아, 메타 강세로 상승하기도
그러나 연준 인사들의 금리 관련 발언 전해지며 매물
존 윌리암스, 금리인하 급하지 않다고. 필요하면 인상도 가능
다만 인상 재개 가능성 크지 않을 것으로 본다고
라파엘 보스틱, 연말 전 금리 인하 필요하지 않아
10년물 금리 4.63%까지 상승하며 증시에 부담
뱅가드, 작은 변수에도 국채 금리 5%로 오를 수 있어
이 후 데이터들 강세 이어질 경우 금리에 큰 변수로 작용
JP모건, 올해 금리인하 없을 수도. 단 인상 가능성은 매우 낮아
반면 UBS는 연내 10년물 3.85%까지 내릴 전망
BoA,도 연준 인상 가능성은 낮아. 국채 추가 매수할 시기
다만 여전한 낙관론도 이어지는 중
골드만삭스, 성장이 금리 속도 우려 보다 낙관적
울프 리서치, 증시 중기로는 오를 것. 반도체, 에너지 등 주목
TSMC, 전년 대비 매출 16.5%, 이익 8.9% 증가 호실적
그러나 스마트폰 매출 -16% 감소와 전망 하향에 하락
전체 시장 전망은 10% 이상에서 10%로 하향
AI 수요 낙관에 엔비디아는 상승, 반면 마이크론은 하락
메타는 번스타인에서 목표가 535달러→ 590달러 상향에 상승
베런스, 테슬라 성장 위해서는 저가차인 모델2 출시 필요
도이체방크도 모델2 없다면 신차 없는 상황. 목표가 하향
주간 신규실업수당 21.2만. 예상은 21.5만
이번주는 국채에 주요 금융사 채권 발행이 이어지고 있음
JP모건, 모건스탠리, 웰스파고 등이 212.5억달러 발행
이 영향으로 금리 변동성이 커진 측면도 증시에 영향 준 듯
마감 후 나온 넷플릭스는 예상 상회한 실적. 다만 시간 외 하락
◎ 주요 지표
달러인덱스 106.17 (+0.21%)
국제유가 82.57달러 (-0.15%)
변동성지수 18 (-1.15%)
10년물 금리 4.637%
MSCI 한국지수 +1.49%
야간선물 -0.80%
◎ 전망과 전략
전일 증시는 시장의 주재료가 어떤 것인지 보여준 하루
환율과 금리 하락하며 지수가 큰 폭으로 오름
지수 마감 자리는 지난주 환율 1370원대 지수와 비슷
단기로는 금융 지표에 영향을 계속 받는다고 봐야
다만 우려 요인 몇 가지 해소된 점은 긍정적
이틀 연속 반도체 악재 불구 종목들이 버팀
수요일 ASML. 전일 미 증시 반도체주 약세
종목 악재에 어느 정도는 내성이 생긴 것
관건은 역시 연속성과 주도주 여부
코스닥은 거의 1개월만에 이틀 연속 상승 종목수 많았음
여전히 과매도권이라 반등 시도가 자주 나올만한 구간
또 저점 대비 제법 올라 신용 반대 매도 관련 구간도 넘김
그러나 여전히 심리 자체는 불안정하다고 봐야
당분간 지수 변동성은 불가피 하다고 봐야
이 부분 해소 위해 주도주 등장 및 견인 필요
이차전지, 반도체, 제약 등에서 2개 업종 정도 움직여야
증시는 불안정하나 장기 추세가 바뀐 것은 없음
실적 턴 업종. 수급 누적주들 관심 지속 필요
[4/19 데일리 증시 코멘트 및 대응전략]
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18일(목) 미국 증시는 장 초반 저가 매수세 유입. 경기선행지수 부진 등으로 상승 출발 했으나, 이후 뉴욕 연은 등 주요 연준 위원들의 금리 인하 지연 발언, TSMC(-4.9%)의 부진한 가이던스 여파에 따른 반도체 업종 약세 등으로 하방 압력이 높아짐에 따라 혼조세로 마감(다우 +0.1%, S&P500 -0.2%, 나스닥 -0.5%).
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이란-이스라엘간 지정학적 긴장이 소강상태에 돌입하며 유가 변동성은 안정. 이스라엘은 이란에 대한 재보복을 예고했지만 이달 30일까지 유대교 공휴일이 있어 공격은 5월로 연기될 가능성이 높다는 관측이 제기. 해당 이슈의 시장 영향력은 점차 감소할 것으로 예상.
그럼에도 금리인하 기대감 후퇴 및 시장금리 상승 여파가 지속적으로 기술주 차익실현을 유발. 뉴욕 연은 총재는 최근 경제 호조와 인플레이션 상승에 따라 제기되는 금리 재인상론에 대해서 “그런 일은 절대 없을 것이라고 단정할 수는 없다”며 가능성은 매우 낮지만 연준내 매파 의견을 피력.
Fed Watch 및 10년물 금리 수준을 봤을 때 현재 시장은 9월 첫 인하, 연내 1회 인하 가능성까지 반영. 상품 물가의 디스인플레이션 경로는 유효하다는 점 감안 시 현시점에서 금리 재인상 가능성을 반영하는 것은 시기상조이며 향후 물가 지표 확인 필요. 다음주 발표될 3월 PCE 물가의 경우 YOY 헤드라인 2.6%(전월 2.5%), 근원 2.7%(전월 2.8%) 형성. 근원 물가 예상치 최대값은 2.8%이므로 해당 수준까지는 용인 가능.
미국 제조업PMI, GDP, 미시간대 소비자신뢰지수 등을 비롯한 소비 지표들의 경우 견조하게 발표될 경우 미 경기 연착륙 가능성, 기업 실적 개선 기대감 유입되며 증시에 긍정적으로 반영될 것으로 예상. 최근 미국, 한국의 소비재 업종 주가 흐름이 견조했다는 점이 이를 반증.
18일(목) 국내증시는 원달러 환율 안정, 외국인 7거래일만에 순매수 전환에 힘입어 전업종 상승 마감 (KOSPI +1.95%, KOSDAQ +2.72%)
금일에는 TSMC, 넷플릭스 시간외 하락 여파, 전일 2%대 급등으로 인한 제한적인 움직임 보일 것으로 예상.
코스피는 PBR 1배 이하 구간에서 저가매수세 유입되며 2,600선 하단 확인. 외국인 자금 이탈이 나타나지 않고 있다는 점은 경기 순환 관점에서 금리인상기 후반부 들어 수출의존도가 60%에 달하는 한국의 수출 회복세가 지속됨과 동시에 이익모멘텀 기대감이 점증되고 있기 때문. 1) 전일 이창용 한국은행 총재의 구두개입으로 환율 하향 안정, 2) ASML 실적 미스에도 하반기 실적 우상향 언급에 주목하며 반도체, 전력기기 반등, 3) 다음주 월요일 20일까지 수출 지표 발표 예정임을 감안 시 수출주에 대한 모멘텀 유효.
추가로 바이든 행정부의 대중국 견제 강화 기조는 철강, 조선·해운, 전기차, 태양광으로 확대 중. 중국 철강과 알루미늄에 대한 관세를 현재 7.5%에서 25%로 3배 인상 추진 보도에 전일 국내 철강주 급등. 그러나 과거 트럼프 재임기 이미 관세부과를 단행, 미국 철강 수입 중 중국산은 2%에 불과하며 중국산 철강 수입 의존도는 이미 낮은 상황으로 관세 정책의 실효성 및 국내 수혜 가능성은 제한적.
다만 조선, 해운 산업에 대한 불공정 행위는 조사 중에 있으며 국내 조선업 반사 수혜 기대감 및 강달러 수혜주라는 측면에서 주목할 필요.
4/19 글로벌 금융시장 동향
◆ 미국 증시
- DOW: 37,775.38p (+22.07p, +0.06%)
- S&P500: 5,011.12p (-11.09p, -0.22%)
- NASDAQ: 15,601.50p (-81.87p, -0.52%)
- 러셀2000: 1,942.96p (-4.99p, -0.26%)
◆ 한국 관련
- MSCI 한국지수 ETF: $61.80 (+0.92, +1.51%)
- MSCI 이머징지수 ETF: $39.87 (+0.16, +0.40%)
- Eurex kospi 200: 357.45p (-2.90p, -0.80%)
- NDF 환율(1개월물): 1,378.35원 / 전일 대비 4원 상승 출발 예상
- 필라델피아 반도체: 4,491.71 (-75.60, -1.66%)
◆ 외환시장
- 달러인덱스: 106.157 (+0.206, +0.19%)
- 유로/달러: 1.0644 (+0.0001, +0.01%)
- 달러/엔: 154.63 (-0.01, +0.01%)
- 파운드/달러: 1.2437 (+0.0001, +0.01%)
◆ 미국 국채시장
- 2년물: 4.9861% (+5.4bp)
- 5년물: 4.6767% (+6.2bp)
- 10년물: 4.6326% (+4.5bp)
- 30년물: 4.7303% (+3.0bp)
- 10Y-2Y: -35.35bp (0.87bp 역전 확대)
(국채선물)
- 2YR T-Notes: 101*15 (-0*03 , -0.11%)
- 5YR T-Notes: 104*30 1/4 (-0*09 1/2, -0.28%)
- 10YR T-Notes: 107*22 1/2 (-0*14 1/2, -0.42%)
- US T-Bonds: 114*04 (-0*23 , -0.63%)
- Ultra US T-Bonds: 120*10 (-0*30 , -0.77%)
◆ 상품시장 ($, 단 곡물, 구리는 센트)
- WTI: 82.73 (+0.04, +0.05%)
- 브렌트유: 87.11 (-0.32, -0.37%)
- 금: 2,398.00 (+9.60, +0.40%)
- 은: 28.66 (-0.02, -0.06%)
- 아연(LME, 3M): 2,812.50 (-26.50, -0.93%)
- 구리: 446.60 (+10.25, +2.35%)
- 옥수수: 436.25 (-4.75, -1.08%)
- 밀: 553.00 (+0.75, +0.14%)
- 대두: 1,149.00 (-15.25, -1.31%)
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